初创企业到哪里去找钱?

对于初创企业来说，资金永远是大的“痛”。一个未经披露的确切数据，2005年投资者在中国市场上“砸”了约358亿美元，用来并购或收购股权，这是一个令人咋舌的数字。企业缺钱，渴求资金，可银行只会锦上添花，不会雪中送炭。 　　2005年，投资者的身影很乎寻常地活跃。手里攥着大把大把钞票的投资者，四处搜寻“猎物”，只要嗅着能流水增涨的气味，便直奔而去。可多棱镜的另一面却是，很多企业深受资金匮乏的困扰，要么像只没头苍蝇到处乱撞，要么拉到篮里就是菜。 　　假融资，要当心 　　因为一次“特别”的打击，雷先生和他的企业元气大伤。雷先生为此卖掉了几部爱车救急，可这点钱对于饥渴的企业来说，实在是杯水车薪，如同水滴入大海，连浪花都没溅起来。 　　雷先生的企业以技术研发见长，看着自己的几十项创新技术和产品一起堆积，雷先生心痛又心急。 　　在此关头，有家据称是“外资”的咨询公司向雷先生伸出了“橄榄枝”，表示可以为企业融资解困。雷先生亲自考察了一番，眼见该公司是在一幢重量级商务楼里办公，于是，便放心地按对方的要求提供资料和样品。 　　可当雷先生提出想看之前融资成功的案例时，却遭到对方拒。起了疑心的雷先生派人打听其外资背景，发现纯属子虚乌有；网站、服务器，也一应的假冒伪劣。回头再想找该公司，发现已人去楼空，雷先生的十几万元也打了水漂，只能自嘲：付学费买教训。 　　真融资，莫心急 　　好在天无人之路。经朋友牵线搭桥，普华永道的一位咨询顾问约雷先生见了面。 　　雷先生的要求也不高，只要能有800万投进来，企业就能走上正轨。咨询顾问则表示，无论什么企业，在引进投资方时，先要想清楚融资目的、企业需要的是哪一类的投资者。其次，任何投资者，它只关心三件事：企业的整体状况、产品及发展前景。 　　不同的投资者关注点有所不同，一类财务投资者，像私募基金及投资银行，他们在乎的是股权，不太会过多干预企业的经营管理；另一类则是战略合作者，这类投资者囿于有钱无技术无场地等因素，所以更关注企业实体，一旦企业有所发展，便有可能找借口让管理层走人，而让“自己人”来替代。 　　不过，两类投资者各有侧重点。所以，咨询顾问建议雷先生，在融资前期不妨拿出几项技术注册几家空壳公司，一家公司便是一项技术、一个项目，分别写好商业计划书后，像撒网一样撒向那些财务投资者，如果感兴趣，这些嗅觉灵敏的投资者自会循着味儿找上门来。 　　只要有一两个项目投资成功并能正常运作，便能贴补母公司的研发。如果空壳企业成长良好，也可剥离母公司上市。即便失败，倒闭的是空壳公司，而不会危及到母公司。 　　至于战略投资者，目前可暂不考虑。如果雷先生哪天做腻了、做累了，那再找战略投资者，看价钱合适，直接拿到海外上市“卖”个好价钱。 　　直接融资，势不可挡 　　某次，学者巴曙松讲述了一个金融学的“笑话”。说初创业者获得融资的渠道有几个f。一是家人(family)，比如yahoo或微软在车库创业时，没人相信他们会成功，只有家人一直坚信他们是天才；二是朋友(friend)；三是傻瓜(fool)，只有傻瓜才给一个除了想法其它一无所有的人投资。 　　创业难，企业有好创意却没有钱，怎么办？国内市场不行，那就找外资，就到海外去上市。巴曙松说，我们的金融市场缺乏的就是第四种———的投资家 ———风险投资基金(venturecapitalfund)。它是企业成长的孵化器，如果直接融资的市场不成熟，企业很难有创新和成长的空间。纳斯达克即便跌得一塌糊涂，可它却培养了yahoo、微软、google。所以，巴曙松直言，直接融资在2006年仍将势不可挡。