套期保值决策的考虑因素

　　①价格上升或下降的可能性有多大?

　　价格波动的概率。

　　②价格上升或下降的幅度会多大?

　　即需要进行套期保值的商品价格上涨或下降的幅度。

　　③预计的损失额是多少?

　　即如果不做套期保值，当价格出现不利变动时将遭受的损失额是多少?损失额的计算可用公式表示如下：

　　C=A×B×M

　　式中：C代表损失额；A代表价格升降的概率；B代表价格升降的幅度；M代表所想对它进行保值的商品按当时价格计算的价值总额。

　　④计算做套期保值交易必须花费的费用。套期保值者的成本有：

　　a．交易手续费方面的成本，期货交易要交纳期货交易手续，如果客户要进行实物交割的话，还需要考虑交割手续费；

　　b．资金占用方面的成本，占有资金是要支付利息的，这就构成期货交易的资金成本。

　　首先期货交易要交纳交易保证金，在我国，保证金的要求一般只是合约价值量的5％～10％，而且套期保值者可以用标准仓单和国库券质押保证金。其次要准备可能出现的追加保证金，期货交易结算的逐日盯市制度可能会增加套期保值者的成本，这是因为现货交易的利润或损失必须等到实物买卖时才进行清算，而期货持仓从人市当天开始就每日结算。以空头套期保值为例，如果价格上涨，期货持仓是损失，套期保值者必须追加保证金以满足要求，此时现货市场虽然因价格上涨而有利，但在实现现货交收前，现货价格上涨带来的利润仅仅是账面利润，套期保值者在期货市场需要先追加保证金来弥补期货持仓的损失。如果保值费用大于可能遭致的损失额，那么，就不必做套期保值，反之如果可能遭致的损失额大于保值费用，就应该考虑做套期保值。