电力互联网龙头（解读绿色电力龙头争霸）

一、国际宏观：最近几年我们正在经历历史上前所未有的重大挑战，西方主导的全球化在各种矛盾的作用之下走向全球化危机，全球化走不下去了，正在进入解体的阶段，原来深度融入全球化的各种不同的经济体被动地陷入这场危机之中。我国是一个发生危机现象相对比较晚的国家，只要深度融入全球化的国家都会遭遇到这次全球化解体的危机。

在全球化解体过程中，我们同时正在遭遇着新冷战。中国最近二十几年的增长和全球化有关，全球化是符合西方金融资本发展阶段运作规律的。在21世纪第一个十年，中国跟美国之间属于战略上的合作关系，到现在属于战略上的竞争关系，甚至最近这几年变成战略上的敌对关系，本身也是全球化运作的客观规律使然。

二、国内中观：面对外部的不确定性主要是全球化带来的巨大挑战，而全球化挑战最主要的矛盾就是全球过剩。近20年来，西方主要国家通过增发大量货币，导致大宗商品市场价格上涨。面对这些全球过剩的挑战时，我国开始强调以国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进。国家强调全国统一大市场的形成，是针对以国内大循环为主体的战略转型作出的安排。

今年一号文件全文的总基调是稳，国际形势复杂多变，国内面临需求收缩、供给冲击、预期转弱的三重压力，求稳必须守好两个底线：一是必须保证粮食安全，二是防止出现规模性返贫；而坚守底线的根本在于坚持三新：新发展阶段就是国内大循环，新发展理念就是两山理念，新发展格局就是城乡融合。

三、行业微观：十四五工业绿色发展规划提出加快能源消费低碳化转型，到2025年工业产业结构、生产方式绿色低碳转型取得显著成效，绿色低碳技术装备广泛应用，能源资源利用效率大幅提高，绿色制造水平全面提升，为2030年工业领域碳达峰奠定坚实基础。

绿色电力行业在生产电力的过程中，它的二氧化碳排放量为零或趋近于零，相较于火力发电等传统能源发电，绿色电力行业其产生的电力，对环境的污染较低。目前，绿色电力按动力来源可分为太阳能发电、水力发电、风力发电、生物质能发电以及地热发电五大类型。

预计到2025年底，中国绿色电力达到41.38亿千瓦时。绿电排碳水平较低、对环境影响较小，是我国能源低碳化转型的方向。近年来，我国出台了一系列政策支持绿电产业发展。2021年11月，中央深改委会议提出建设全国统一电力市场体系，推进适应能源结构转型的电力市场机制建设，有序推动新能源参与市场交易。

作者创作于2022年7月7日的文章：A股第一股：水电总龙头

作者创作于2022年7月8日的文章：对比解读：新能源发电运营商龙头

四、公司过去：龙源电力集团股份有限公司成立于1993年，当时隶属国家能源部，后历经电力部、国家电力公司、中国国电集团公司，现隶属于国家能源集团。2009年，在香港主板成功上市，被誉为“中国新能源第一股”。2022年正式在A股上市，成为国内首单H股新能源发电央企回归A股、首单五大发电集团新能源企业登陆A股资本市场、首单同步实施换股吸收合并、资产出售和资产购买项目。

龙源电力是中国最早开发风电的专业化公司，率先开拓了我国海上、低风速、高海拔等风电领域，率先实现我国风电“走出去”，不断引领行业发展和技术进步。自2015年以来，持续保持世界第一大风电运营商的地位。

五、公司现在：目前，龙源电力已成为一家以开发运营新能源为主的大型综合性发电集团，拥有风电、光伏、生物质、潮汐、地热和火电等电源项目，构建了业内领先的新能源工程咨询设计、前期开发、发展研究、行业公共服务、碳资产开发管理、职业培训、网络安全等十大技术服务体系，业务分布于国内32个省区市以及加拿大、南非、乌克兰等国家，为全球能源绿色低碳发展和可再生能源利用做出积极贡献。

截至2021年年底，公司各类电源总控股装机容量为26,699兆瓦，其中风电控股装机容量23668兆瓦。公司先后荣获全国文明单位、最具品牌价值上市公司奖、最具影响力上市公司、最佳公司治理上市公司、十三五最具投资价值上市公司等荣誉，连续9年被评为全球新能源500强企业。

六、公司未来：十四五期间国家能源集团目标新增装机7000-8000万千瓦，龙源电力作为国家能源集团新能源开发主体，预计十四五期间新能源装机新增有望达到3000万千瓦以上。此外，集团承诺在换股和资产收购交易完成后3年内将其他存续的风力发电业务陆续注入龙源电力，集团体外的风电规模合计2140.67万千瓦。