商业信誉的本质

　　对商业信誉的本质可以从多个角度进行解释。

　　(一)从会计学角度看商业信誉的本质

　　从会计学角度分析商业信誉的本质，美国当代著名会计理论学家亨德里克森提出了三个论点，即好感价值论、超额收益论和总计价账户论。这三个论点称作商誉的“三元论”。“三元论”分别从不同侧面描述了商誉的本质。

　　1．好感价值论

　　好感价值论从资产的角度定义商誉，认为商誉产生于企业的良好形象及顾客对企业的好感，这种好感可能起源于企业所拥有的优越的地理位置、良好的口碑、有利的商业地位、良好的劳资关系、独占特权和管理有方等。由于这些因素都是看不见摸不着，且又无法人账记录其金额，因此商誉实际上是指企业上述各种未人账的无形资源，故好感价值论亦称无形资源论。好感价值论列举商誉的种种特质，但并没有解决其计价问题。另外，这一观点笼统地认为商誉是一种未入账的无形资源也是欠妥当的，因为，按照现行惯例自创商誉不入账，而外购商誉(合并商誉)则入账。

　　2．超额收益论

　　超额收益论认为，商誉是预期未来收益的现值超过正常报酬的那个部分。这里的超额收益应该是指在较长时期内能获取较同业平均盈利水平更高的利润。商誉是与企业整体结合在一起的，无法单独辨认，但企业一旦拥有它，就具有超过正常盈利水平的盈利能力和服务潜力。因此，它的价值只有通过作为整体所创造的超额收益才能集中表现出来。超额收益论比较科学地把握了商誉作为资产的基本条件——经济资源、获利潜力、货币计量三要素。不足之处在于：该观点对商誉科学定性后，相关理论研究没有跟上，加之其他两个观点同时作用的干扰，使得商誉定性理论本身缺乏根系理论的支持，对商誉会计实务指导作用显得软弱乏力。此外，商誉一定会产生超额收益，但企业的“超额收益”是多种因素作用的结果，必须剔除一切非正常的和营业外的因素，以免歪曲商誉的价值。

　　3．总计价账户论

　　总计价账户论，也称剩余价值论。这一论点认为商誉是一个企业的总计价账户，是继续经营价值概念和未人账资产概念的产物。继续经营价值概念认为，商誉本身不是一项单独的会生息资产，而是实体各项资产合计的价值(整体价值)超过了其个别价值的总和；而未入账资产指的是诸如优秀的管理、忠诚的客户、有利的地点等。总计价账户论是从方法论的角度说明商誉的计量方法，而不是定义商誉。企业总体价值的估计误差、单项资产的高估或低估，都会被挤到商誉中，因此，商誉容易成为一个“调节阀”，承受着一切主观因素的影响。

　　除了“三元论”外，美国财务会计准则委员会(FASB)在1999年提出了“核心商誉论”(coregoodwill)。FASB将商誉描述为由六个要素组成：①被收购企业净资产在收购日的公允市价大于其账面价值的差额；②被收购企业未确认的其他净资产的公允市价；③被收购企业存续业务“持续经营”(going—concern)构件的公允价值；④收购企业与被收购企业净资产和业务结合的预期协同效应的公允市价；⑤收购企业由于计量收购报价的错误而多计量的金额，尽管在所有现金交易中的收购价格不会出现计量错误，但如果是涉及股票交换的交易，则很难说不会出现计量错误；⑥收购企业多支付或少支付的金额。

　　(二)从其他学科角度看商业信誉的本质 　　1．核心能力论

　　以企业能力理论中的“核心能力论”为基础，认为核心能力是企业超额收益的源泉，因此企业核心能力是商誉的本质，商誉实际上是企业核心能力的一种外在表现形式。

　　2．生物共生论

　　从生物学共生理论出发，认为企业是社会经济生活中的微观共生体。这一共生体其完善的共生机制不是与生俱来的，而是在其过去的发展过程中共生出一个“新物种”——共生资源。它客观地游离于共生单元之间，使共生单元之间互相作用和适应，共同激活和发展。商誉就是这种共生资源的会计表达。

　　3．协同效应论

　　从法理学、经济学和会计学角度考察商誉的本质问题，用系统论的方法解释商誉的本质，即是一种协同效应。

　　尽管对商业信誉的本质存在不同的描述，但是，商誉被认为是能够为企业带来超额收益的无形资产的观点已经形成共识。依据商誉的取得方式，商誉通常划分为外购商誉和自创商誉，外购商誉是指由于企业并购反映出来的商誉，其本质是并购的交易价格大于该企业净资产的公允价值；自创商誉是企业在自身的发展过程中培育的能够为企业创造超额价值的一种能力，因此，自创商誉的本质体现在企业自身在市场竞争中能否长期稳定地获取收益以至于获得超额收益的能力。